回看 2021 年上半年教育行业，用「焦虑」两个字形容最贴切。围绕「双减」，各种政策传言散布，众人在焦虑中等待，随着「传言」慢慢落地成现实，众人在焦虑中谋求出路。
资本有最敏锐的嗅觉，2021 年上半年教育行业的投融资数据如实白描了「焦虑」两字。据多鲸教育研究院统计，2021 年上半年教育行业共发生投融资事件 133 起，投融资总额约 145 亿元，相较于 2020 年上半年教育行业 125 起融资事件数，涨幅约 10%，但融资总额却大幅缩水近 26% ，总体上多是小股资金的分散尝试，难下重注。其中，开年两个月，投融资数近 60 起，金额超过 60 亿元，占了上半年总数的近一半，可谓亮眼。但到三月份，「双减」政策传闻四起，资本谨慎观望，投融资数据迅速下跌。而随着不利政策陆续公布，投融资数据更跌入谷底，创下近六年新低。
相较于其他行业，教育受政策影响更深，一项政策的出台能立马将某个教育细分赛道推向风口，也能让某个细分赛道瞬间降至冰点。借由 2021 上半年中国教育行业一级市场投融资数据抽丝剥茧，教育行业的未来究竟将走向何方？
《多鲸行研 | 2021 上半年中国教育行业投融资报告（上）》已对 K12 教育、职业教育、教育信息化、早幼教赛道进行了逐一分析，素质教育、国际教育、企业服务一级市场的投融资数据又呈现出哪些新特点、新趋势？
目前关于素质教育的定义说法不一，今年 3 月，教育部等六部门印发《义务教育质量评价指南》，提出「加快建立以发展素质教育为导向的义务教育质量评价体系」「学生发展质量评价主要包括学生品德发展、学业发展、身心发展、审美素养、劳动与社会实践等五个方面重点内容，旨在促进学生德智体美劳全面发展，培养适应终身发展和社会发展需要的正确价值观、必备品格和关键能力」，由此指明了广义的素质教育内涵，即青少年德智体美劳「五育」全面发展的教育。
狭义的素质教育则指 3 - 18 岁 K15 阶段素质教育，细分品类主要包括 STEM（科学、技术、工程、数学）、音体美培训、语言学习、启蒙教育、思维培训、研学营地等。
2021 年上半年，素质教育仍是教育行业的热门投资赛道。据多鲸不完全统计，素质教育领域在一级市场发生投融资交易至少 32 起，已披露金额超过 19 亿元人民币。与 2020 年上半年 45 起交易相比，今年上半年素质教育企业获融资数量下降，但金额有所增长。火花思维、北格教育、美术宝、核桃编程、昂立 STEM、布鲁可单轮融资金额均超过亿元人民币。投融资事件多发生在早期阶段，A 轮及以前的投融资数量为 14 起、占比 42%。值得一提的是，6 月 21 日，火花思维向美国证券交易协会递交招股说明书，或将成为在线素质教育第一股。
早在 2006 年，素质教育就写进了《义务教育法》，但在高考升学的指挥棒下，学科教育的地位坚不可摧，素质教育虽有需求但发展受制，德智体美劳中似乎只有「智育」得到充分重视。如今，在国家政策利好、市场需求旺盛、资本积极参与等多方面因素综合作用下，素质教育开始从边缘走向舞台，从附属变为刚需。
政策端，近年来，国家一边不断加码对 K12 教育培训的监管，一边将素质教育纳入升学体系。2019 年《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》提出「将体育科目纳入高中阶段学校考试招生录取计分科目」，2020 年 3 月，国务院发布《关于全面加强新时代大中小学劳动教育的意见》，2020 年 10 月《关于全面加强和改进新时代学校美育工作的意见》也指出要探索将艺术类和体育科目纳入初、高中学业水平考试范围。目前全国多个省市已经启动体育、美育中考，包括编程教育在内信息技术内容也即将纳入中小学相关课程，曾经的「弱势学科」一转成为「刚需学科」，地位显著提升。
需求端，在应试教育的大背景下，大多数家长选择素质教育培训还是以升学提分、考证考级为目标。钢琴、古筝、围棋、花滑等传统素质教育项目发展已趋于成熟，报名兴趣班既可以提升履历赢在「起跑线」，还能够为将来申请海外高校、迎接高考改革「综合素质评价」、通过艺考进入名校预热，俨然成为各个家庭的教育消费标配。而随着体育、美育被纳入初高中学业水平考试范围，社会化的体育培训和美术培训成为有着千亿市场前景的价值洼地。
同时，素质教育的消费者多为 80、90 后新生代家长，其教育观念和消费观念更加与时俱进。随着经济社会的发展，对综合素质型人才的需求不断提升，家长也逐渐从重视结果的唯分数论转向提升审美能力、人际交往能力等综合素质的内化需求，因此对于认知启蒙、思维拓展、兴趣培养、社会化素养提升等关注度不断提升。在系列「减负」政策落地后，各类校外学科类教育培训机构关停，家长对少儿英语、数学思维、青少年编程等与学科教育交叉融合的素质教育培训项目付费意愿更强烈。
资本持续注入则是对于政策红利和市场需求的积极反应。根据多鲸教育研究院整理的市场公开数据，虽然一级市场对教育行业投融资事件数量连续四年下降，但素质教育赛道投融资数量一直稳居榜首，2019 年多达 115 起（占比 37%）、2020 年多达 76 起（占比 30%）。
供给侧，头部教培机构也动作不断，通过开发素质教育产品或并购细分赛道机构进行布局。新东方旗下多所学校的培训经营范围已经拓展到面向中小学生的语言能力、艺术、体育、科技等培训。6 月底，好未来旗下「励步英语」正式更名为「励步」，推出英文戏剧、口才、美育、书法、益智、棋道等系列素质教育新产品。近日，大力教育旗下品牌清北网校也推出美育大师课系列内容，课程涵盖文学、音乐、戏剧、图画、电影、舞蹈等六大美育领域。目前，各细分赛道龙头企业初显，美术赛道中已有美术宝、画啦啦等标杆性公司和产品出现，在少儿编程领域，编程猫（D轮）、小码王（C轮）、核桃编程（C轮）也已步入相对成熟融资历程。
随着政策红利的释放以及家长认知的提升，素质教育将成长为教育市场中较大的品类，逐渐迈向教育刚需阵营，未来主要呈现四个趋势：
一是素质教育去应试化，产品设计核心转移。从长远来看，素质教育需要打破「伪素质教育」和「服务于应试」困境，真正实现孩子的「全面发展」。因此未来从优化素质教育供给来看，产品设计将会围绕提升趣味性、渗透到家庭用户场景等方面发力。
二是素质教育将成为头部学科培训机构的转型重点。一方面，从《未成年人保护法》实施到「双减」意见落地，承受着监管重压的头部学科培训机构短期内不得不更名改姓向素质教育靠拢。另一方面，拥有教学资源和用户资源的头部学科培训机构本身具有扩科的能力和优势，素质教育细分领域众多、市场高度分散，如果能够将优质教学资源整合，未来有机会出现龙头素质教育企业。
三是 OMO 模式更受素质教育青睐。疫情期间，在线教育蓬勃发展、技术手段成熟，为在线素质教育发展打下良好基础，素质教育各个细分品类向互联网产业化升级已成必然趋势。后疫情时代，对于重视体验感和交互感的素质教育培训，OMO 模式可以实现线下基础培训、线上辅导教育，且具有获客成本低、体验感强、用户转化率高等优势，将成为素质教育重要的运营模式。
四是素质教育下沉市场广阔，第三方服务平台赋能。相比教育资源丰富的一二线城市，广大三四线城市的市场存量和增量不断释放，素质教育发展潜力巨大。在低线城市发展素质教育的障碍主要在人员、管理、内容等方面，随着 OMO 模式普及及优秀人才回流，师资和管理人员的匮乏逐渐有解。而专门为素质教育机构提供管理培训和课程内容的第三方服务平台，所提供的成熟产品和管理机制，则能够为低线城市素质教育机构以及素质教育综合体赋能。
国际教育，从广义上讲，即区别于中国大陆教育体系的教育培养方式。从狭义上讲，国际教育则是指在国内外接受海外教育理念和教育体系的学习，并以完成出国留学为主要表现方式。
回看 2021 年上半年，国际教育在教育行业一级市场的投融资事件数，仅 4 笔，降至冰点。
究其原因在于国际教育发展对全球政治经济形势高度依赖。回看 2020 年，全球疫情蔓延，尽管中国率先稳定住疫情，但海外多国疫情控制态势并不明朗，全球政治经济恢复重建巨大不确定性尚存，进而导致国际教育严重受阻。
此外，作为重要留学目的地之一，2021 年上半年，中澳双边关系低谷，留学意向受阻。因澳大利亚多地连续发生中国留学人员遭遇袭击的恶性事件，教育部于 2 月 5 日发布「2021 年第 1 号留学预警」，提醒留学人员谨慎选择赴澳或返澳学习。5 月 6 日，国家发展改革委发布声明，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。不甚明朗的外交关系叠加疫情因素，中国赴澳留学的意向受阻。
而以民办学校为重要主体的国际学校，也面临政策监管及规范化要求的潜在风险。2021 上半年，除了疫情承压、外交政局不确定性尚存，国际教育行业也受制于《民办教育促进法实施条例》颁布，迎来短期震荡。
2021 年 5 月，《民办教育促进法实施条例》正式出台，对民办学校集团化办学以及非义务教育阶段民办学校的关联交易、资本市场化运作做出严格规范和限制。从办学管理来看，新的分类管理政策下突出公益性办学，加强非营利学校监管，义务教育阶段国际学校也需要同其他民办学校一样回归非营利属性，对于国际教育行业发展有所降温；从招生来看，「实施义务教育的民办学校应当在审批机关管辖的区域内招生，纳入审批机关所在地统一管理」的规定，对于过往存在跨区招生的民办国际学校带来生源规模和质量的双重压力，一些国际学校布局或将出现调整；从课程来看，民促法严格规定民办国际学校不得引进境外课程、不得使用境外教材原则，或将倒逼学校增加课程教研投入，建立自有课程体系，修炼内功。
但低谷也是反弹的序幕。随着国际疫情的常态化防控、线上教学的广泛使用以及政策形势利好，国际教育有望开启破冰、迎来回暖，2021 下半年或能成为国际教育市场走向平稳的恢复发展期。
首先，国家对留学的支持态度基本面不变。6 月 22 日 G20 教育部长视频会议召开，教育部部长陈宝生表示要深化教育领域务实合作，推动实现可持续的全球教育减贫，在全球范围内推进教育现代化建设。2021 年全国两会，留学归国学习衔接机制、归国就业服务等话题也受各方关注热议。
而当下，主要留学目的地国家疫苗接种取得较好进展。以美国为例，美国疾病控制和预防中心（CDC）当地时间 6 月 7 日公布数据，目前有超过 1.71 亿美国人（占美国总人口的 51.6%）至少接种了一剂新冠疫苗，近 1.4 亿美国人（占美国总人口的 42.1%）完成了两剂疫苗接种。4 月 28 日，美国总统拜登表示，已经完全接种疫苗的人，在某些场合可以不必戴口罩。英国在全国各地增设多个疫苗接种点，使民众更方便接种，英格兰公共卫生局 6 月 28 日发布的一项分析报告显示，仅在英格兰地区，接种疫苗就避免了 720 万例感染病例和 2.7 万例死亡。
同时，留学目的地国政策松动，主要体现在留学入境禁令逐步解除、签证开放。其中，美国总统拜登 4 月 28 日表示在今年秋季放宽针对中国和其他国家的国际学生进入美国的旅行限制。这意味着特朗普政府 2020 年 1 月对中国等国部分留学生施行的赴美禁令得以解除。5 月 4 日起，美国驻华大使馆已经开启中国学生的签证工作。今年 8 月 1 日起，符合条件的持有效 F-1、M-1 签证的美国留学生将不再受「14 天旅行禁令」影响（不需再经第三国隔离 14 天后入境），可以在开学前 30 天之内从中国直接飞往美国。在英国，英国毕业生工作签证路径将于 2021 年 7 月 1 日正式开放申请，并对疫情下毕业生工作签证路径的申请条件进一步放宽。
种种迹象表明，随着全球疫情防控趋于平稳，进入后疫情时代的国际教育赛道或呈现出几大走向：
留学意向保持高位，整体市场回暖。新东方《2021 中国留学白皮书》调研意向留学人群后显示，91% 的人群表示仍考虑留学计划。「超 7 成已有留学经验人群表示，依旧会推荐身边的人去留学。与求学深造相比，疫情成为可以克服的客观因素」。意向留学群体对于海外优质高等教育需求没有根本变化，疫情等客观因素对留学更多起到延迟、延缓作用。
迎「回国潮」，留学后服务受关注。疫情期间中国政府的防控举措，使得国内经济得以快速复苏持续向好，在留学生中赢得更多信心，或将留学生「推回」国内就业市场。同时，2021 年高校应届毕业生规模达到了 909 万人再创历史新高，归国留学生面临激烈竞争。不止于留学前端服务的提供，专注于留学后端服务的职前规划、就业咨询将受到更多关注。
低龄留学市场继续承压，中外合办模式成重要选项。1 月举行的 2021 年全国教育工作会议提出，不鼓励、不提倡低龄出国留学。而疫情期间，「有相当数量的国际高中生，无法返回原就读的国外学校，但所学的课程与国内不兼容，绝大部分都没有国内的学籍，很难转回国内的普通高中」。下探至低龄留学服务的机构需要及时转向。
同时，疫情因素促使留学人群升学路径及留学规划有所转变，民办高中将有机会承接住低龄留学家庭的出国需求、迎来发展机遇。加上中外合作办学近几年发展态势较好，且纳入国家普通高校招生计划，国内家庭考虑中外合作办学项目等留学渠道的意愿都有所提升。
事实上，疫情期间，中外合作办学中的「在地留学」已是新的替代选择。 在国家层面大力推进融入全球教育治理体系、打造国际国内双循环的背景下，中外合作办学模式有利于实现国际教育的内循环发展。
而震荡期内，行业分化加剧，整合加速。头部机构资金相对充足，但需要新兴业务补齐业务版图布局；而中小机构体量较小、承压能力差，融资难，需巨头资源赋能、资本加持，国际教育赛道或将迎来一波并购整合潮。
企业服务指企业作为服务主体为客户提供的服务，聚焦到教育行业，则是指为教培机构提供招生、营销、教学直播系统、质量监测等服务。
作为教育行业背后的赋能者，企业服务机构一直默默耕耘，2020 年疫情催化下崭露头角。2021 上半年，企业服务赛道表现不俗，展现出强大的吸金能力，共发生融资 25 起，金额超过 25 亿元。教育行业的企业服务起步较晚，发展尚不成熟，融资多集中在天使轮、Pre-A 等早期轮次。
疫情催生了在线教育热潮，线上教学平台需求陡增。但教育机构自研在线教学系统，面临着技术门槛高、研发成本高、研发周期长等难题，而 SaaS 服务供应商以高性价比、可定制化的优势更胜一筹，如小鹅通、校管家均获得了上亿投资。
此外，2021 年上半年，企业培训云平台表现亮眼。人才升级是企业在转型浪潮中立足的根本，员工培训几乎是全员级别的刚需服务，企培市场规模破千亿。2021 年上半年，云学堂共获两轮巨额融资，总金额超过 10 亿元；UMU 获三轮融资，超过 2 亿元。
专业 CRM 服务应用广泛，助力教培企业升级。获客成本高和转化难是教培机构的两大痛点，CRM 企业在引流推广、招生管理等方面更具专业性，在公域广告投放受限的背景下，私域流量更成为了教培行业的关注焦点之一。因此，CRM 在教育行业的应用越发广泛，也获得了资本的关注。2021 年上半年，EC 六度人和、螳螂科技都获得了近亿元投资。
软硬件双管齐下，教育行业全方位拥抱 AI。软件端，从智慧校园平台的搭建，到线上教学互动效果的提升，以及教学流程的自动化处理等，都有 AI 技术的身影。硬件端，AI 主要通过赋能智能硬件，增强教学交互效果。从上半年的融资状况来看，5 家主攻「AI+教育」业务的企业获得了融资，其中，暗物智能 DMAI 所获金额高达 5 亿元。
综上分析，教育企业服务赛道未来会呈现如下的趋势：
由产品向服务延伸，破局同质化。对于企业服务而言，产品和服务将会越发不可分割。以 SaaS 等软件为例，目前，国内的 SaaS 产品已经呈现较高的同质化，产品端的竞争很难决出胜负。因此，越来越多的 SaaS 企业将目光转向挖掘并满足客户需求进而提供高匹配度的服务。硬件产品商也向软件系统研发方向延伸，不再屈居于简单的工具身份。
一站式服务成为 SaaS 企业新增长方向。教培行业的链条很长，从招生、续费到管理、教学再到质量监控与评价，每一个环节都极其重要。而教培机构在不同的环节中往往选用了不同的线上平台，平台之间的割裂大幅降低了管理效率。因此，越来越多的 SaaS 企业开始研发集各环节于一体的系统，提供一站式服务，实现数据打通互联。
企业服务下沉市场发展空间巨大。企业服务目前仍集中在一、二线城市，但教育行业的需求并非区域性。在低线城市，中小型教培机构数量庞大而分散，自身技术水平有限，存在较大的线上教学平台的需求。且在这些城市，利用企业服务进行精细化运营管理的观念有待进一步加强。因此，教育企服在下沉市场的渗透率仍有较大提升空间。
AI、VR 与软硬件加速融合，助力数字化转型。目前，AI 技术已经广泛运用在教学管理、教学质量评价、AI 教学等领域。随着 AI 技术的快速变革，其图像识别、语音识别、人机交互等技术将会与教育企业服务的软硬件进一步融合，加快教育行业的数字化转型。同样，随着 VR 技术的发展，虚拟仿真资源在教学领域的应用将会被进一步提升。
K12 教育、职业教育、教育信息化、早幼教赛道、素质教育、国际教育、企业服务…… 至此，多鲸对 2021 上半年教育行业七大赛道逐一条分缕析。
目光转至教育行业二级市场，2021 上半年教育行业大盘表现如何？面对前所未有的行业大变局，上市公司又将何去何从？《多鲸行研 | 2021上半年中国教育行业投融资报告》下篇即将发布，敬请关注。
